引言 自 2005年12月31日，證監會頒布了《上市公司股票期權激勵管理辦法(試行)》，相繼有 800多家上市企業發布了股權激勵的方案，可見，股權激勵作為企業的一項中長期政策，受到了大量企業的歡迎。在現代化企業的發展歷程中，所有權與經營權兩權分離的經營模式已成為企業管理的一種常見模式，隨之出現的代理問題也成為管理者與所有者之間的利益博弈。企業的高層管理者與股東之間的利益不一致導致代理成本的上升，管理層會傾向于做出損害股東而有利于其自身的決策。而股權激勵是解決代理成本的一個主要方法，股權激勵使管理者與股東的利益趨于一致，能夠使管理者做出有利于所有者的決策。在當下的互聯網競速時代，高素質的高科技人才成為了互聯網企業的核心競爭力，股權激勵同時作為留住技術員工以及高級管理層的一個主要機制，在互聯網企業中便顯得格外舉足輕重。 但股權激勵的實施必然對高管的行為有一定的影響，而股利分配對高管、大小股東的利益有著最直接的關系。高管要使股權激勵給自身帶來的利益達到最大，必將會改變企業進行股利分配的方式。 股權激勵的根本目的是使公司的高管與企業的整體利益達成一致，使高管為企業的利益謀劃。但股權激勵的實施會對高管的行為產生何種影響，其行為是否有利于企業的發展，或者是為其自身謀利益？在高管的各種行為中，股權激勵與股利分配之間會有怎樣的關系，互聯網公司中股權激勵與股利分配之間又會有怎樣的關系和影響？關于股權激勵與股利分配關系的研究，不同的研究者所得出的關系也不相同，這使得二者關系的研究更具研究價值。 截止至2015年，在我過上市的互聯網公司已經有29家，由于互聯網企業的成立和發展較晚，其市場還有許多的不成熟之處。相對傳統行業，互聯網作為一個新興的行業，在股權激勵與股利分配的關系上，其高管的行為與A股市場總體的高管行為是否有不同之處？基于以上的問題，對互聯網上市公司股權激勵與股利分配進行實證研究，分析股權激勵對股利分配有怎樣的影響，股權激勵對股利分配到底是產生正向的影響還是負向的影響。通過分析研究結果，使股權激勵與股利分配之間的關系研究更具現實意義，可以對互聯網上市公司管理提供參考，對高管的約束行為也有參考價值，同時填充股權激勵與股利分配在互聯網上市公司方面的研究空白。 文獻綜述 本文是在閱讀了股權激勵，股利分配以及二者相關關系研究等相關文獻后，對其擇優進行梳理總結，找出其中的矛盾點，從前人的研究基點上找到自己的研究方向。 在股權激勵方面的文獻研究：股權激勵一般是公司有條件的給予激勵對象部分股東權益，其激勵對象一般是高級管理人員，使高管與企業結成利益共同體，從而促使高管更好地為企業工作，實現企業價值的最大化。高鳳蓮（2012）在對創業板上市公司股權激勵問題研究中認為，股權激勵是保障公司可持續發展的重要制度性安排，推行股權激勵制度是必然趨勢。從現實的數據分析中也可以看出，股權激勵在公司中的推行越來越廣泛。 2005年12月31日，證監會頒布 《上市公司股票期權激勵管理辦法 ( 試行) 》，此后，有大量的上市公司發布股權激勵